Den smalspåriga Falkenbergs järnväg började byggas vintern 1892. Den första sträckan Falkenberg - Fridhemsberg invigdes i september 1894. År 1896 var man framme vid Älvsered. 1899 kunde delen Älvsered - Holsljunga tas i drift. På sommaren 1904 sträckte sig järnvägen 102 km från Falkenberg till Limmared.

Sitt namn Pyttebanan fick den på grund av den smala spårvidden på endast 891 mm. Järnvägen kom till för att stärka Falkenbergs position som hamnstad och handelsplats. Men järnvägen fick också en stor betydelse för bygderna i Ätradalen där den drog fram. Bl a fanns i Ätrafors vid sekelskiftet både massafabrik och stålverk.

I början av 1900-talet hade banan sin glansperiod. Man transporterade då som mest 130000 passagerare och 59000 ton gods, mest timmer, kreatur och jordbruksvaror.